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高盛日本企业将开始大举海外并购

2019/05/22 来源:潮州信息港

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高盛:日本企业将开始大举海外并购北京时间4月9日消息,坐拥创纪录的现金和利润,日本企业正在大肆收购,交易额终将会翻倍,高盛(Goldm

高盛:日本企业将开始大举海外并购

北京时间4月9日消息,坐拥创纪录的现金和利润,日本企业正在大肆收购,交易额终将会翻倍,高盛(GoldmanSachs)分析师如是称。

高盛在报告中写道:近日本并购活动开始加速,我们相信这标志着一个可持续趋势的开始。目前日本并购额占GDP的比率为1.8%,在发达国家中处于低水平,如果该比率升至德国的4%,日本并购市场将扩大一倍,从2014年的9万亿日元升至21万亿日元(1740亿美元)。

今年1季度,日本企业海外并购金额达到3.9万亿日元(325亿美元),同比大增76%,创9年新高。其中金额的并购交易是日本邮政(JapanPost)2月份以51亿美元收购澳洲大运输物流供应商TollHoldings。

根据Dealogic的数据,同期全球并购交易额上升28%至6068亿美元。

埃森哲(AccentureStrategy)主管日本并购业务的执行董事TakashiYokotaki表示,日本企业通过对外并购以寻求增长的趋势将会持续,2015年和2016年此类并购数量有望上升。

他补充道:日本企业一直不愿进行投资,而是不断积累现金。我们相信充裕的现金将是推动日本企业加速对外并购的一个主要因素。

高盛认为,近公司治理规则的变革让日本企业面临压力,需要提升股权回报率(ROE)和支出手中的现金。2014财年,日本企业手持创纪录的87万亿日元现金。

另一个与ROE相关的因素可能结束日本企业界长期以来的一种做法:通过交叉持股来建立商业关系。

高盛认为,交叉持股可能是资本效率较低的原因之一。如果日本企业停止交叉持股的做法,将释放更多现金,可以用于并购,就像上世纪90年代末德国那样。

当然,收购国外公司根本的驱动力还是为了获得更大的增长潜力。日本经济2015年预计将增长0.8%、2016年增长1%,远远低于经合组织(OECD)23个成员国平均2.3%和2.6%的预测值。

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