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TCL集团2012年新增折旧185亿华星光电靠补贴盈利

2018-09-15 12:10:29

【财经网(博客,微博)专稿】记者 王姣 李茉

TCL集团(000100.SZ)2月26日晚发布2012年年报,《证券市场周刊》记者查阅发现,集团整体增收不增利,其中华星光电2012实现净利润3.15亿元,但从营业利润来看,华星光电全年亏损3.6亿元,净盈利归因于补贴收入的正效应抵消了折旧带来的亏损,集团整体对政府补贴依赖严重。

TCL集团2012年年报显示,公司实现营业收入696.29亿元,同比增长14.46%,实现归属于上市公司股东的净利润7.96亿元,同比下降21.4%。从TCL多媒体(01070.HK/01070.HK)、TCL通讯、TCL家电等核心产业来看,TCL多媒体收入同比增长18.5%至323亿元,净利同比增长94.8%至7.65亿元;TCL通讯(02618.HK)收入同比增长10.9%至97.74亿元,但全年亏损1.69亿元;TCL家电收入同比增长17.97%至76.72亿元,毛利同比增长62.6%至13.76亿元,实现净利润0.98亿元。

至于最受投资者关注的华星光电业务,运营首年实现收入72.37亿元,净利润3.15亿元,其中经营性亏损0.63亿元。2012年前三季度华星光电处于量产爬坡期,2012年第四季度的经营情况大幅改善,单季度实现销售收入38.55亿元,净利润3.9亿元,四季度满产后毛利率为12%。全年投片量达75.34万片,销售量达到1085万片,四季度已成为全球最大的32吋产品供应商,良品率稳定于95%业内先进水平以上。管理层预计2013年可实现液晶面板和模组产品销量1800万片。

值得注意的是,因TCL集团2012年营业利润同比下滑80%至2.4亿元,剔除华星光电后的营业利润为6亿元,也就是说,华星光电2012年营业利润实际亏损约3.6亿元。

此前中金公司研报指出,估计华星光电完工后固定资产200亿元,按照京东方固定资产综合平均折旧年限11年估算,每年折旧18亿元,其巨额资产折旧导致的亏损将加大。TCL集团2012年年报基本验证了该预测,年报显示,华星光电液晶面板项目当年转入固定资产116.6亿元,集团总的固定资产从105.6亿元升至213.36亿元,固定资产累计折旧从年初的26.5亿元增至43亿元,当期新增折旧18.5亿元。

TCL集团在回复《证券市场周刊》的邮件中曾表示,关于华星光电,公司对生产类设备平均折旧年限为7年,动力类设备的平均折旧年限为10年,房屋、办公设备等其他类固定资产折旧按照中国会计准则要求执行。这也基本符合中金公司对华星光电设备折旧年限的判断。

中金公司同时表示,华星光电项目具有正外部效应,因此预期未来的亏损将类似于京东方,由政府补贴弥补。2012年,公司2012年年报显示,期内公司营业外收入14.43亿元,其中政府补贴收入为13.28亿元,分别为软件产品退税1.74亿元,惠民工程节能补贴6226.8万元,废弃家电拆解补贴5403万元,科技发展基金及挖潜基金2.76亿元,高世代液晶面板项目专项补贴8000万元,液晶产业链项目补贴1.89亿元,液晶面板项目水电费补贴1.33亿元,液晶面板项目贷款贴息9772.3万元,以及其他项目补贴2.62亿元。可见与液晶面板直接相关的补贴近5亿元,正如TCL集团所言,“华星光电受益于国家实施面板关税上调和节能补贴政策。”

公开资料显示,2009年至2012年,TCL集团分别获得政府补贴收入2.46亿元、10.18亿元、8.29亿元以及13.28亿元。对应的归属于母公司所有者的净利润分别为4.7亿元,4.33亿元10.13亿元以及7.96亿元。可见公司业绩对政府补贴有着较严重的依赖。

(证券市场周刊供稿)

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